港股市场新板块 生物科技新常态

香港交易所（00388，下称「港交所」）早前举行第三届生物科技高峰会，探讨生物科技于投资市场的发展趋势。港交所主席史美伦于峰会上表示，自港交所于2018年4月开始允许未有收入的生物科技公司来港上市，至今香港已成为亚洲最大，以及全球第二大的生物科技集资中心，吸引大量投资。同场的集团行政总裁李小亦预计未来5至10年，香港有机会也应该会成为全球最大生物科技集资中心，得到两位港交所的重量级人马加持，除了TMT、物管和中概股回归外的投资板块，生物科技已成为今年的资本市场新焦点。

港交所亦因应生物科技这个市场新宠儿，特别进一步完善相关的监管规则。港交所上市主管陈翊庭在峰会上强调，为了吸引和完善监管愈来愈多来港上市的生物科技公司，港交所意识到上市规则中有关生物科技公司的第18A章，未必完全涵盖所有因应市场演变而衍生的漏洞，于是港交所于4月29日刊发有关「未有收益的生物科技公司」指引，提及有关公司应考虑在上市文件中加强披露内容包括产品竞争形势及目标市场，指引更要求准发行人在上市文件中披露研发失败可能对公司前景造成的不利影响等，务求让投资者进一步了解当中风险。

除了港交所对生物科技的投资板块充满信心，从投资者的角度而言，高瓴创始人兼首席执行官张磊亦提及生物科技的发展市场，以中国的内需市场成为最重要的一环。至于另一间由方圆企业出任联席公司秘书，于8月7日成功在港上市的生物科技公司泰格医药（03347），其高级顾问陈文指，作为一间在港以H股上市的生物科技公司，能更符合国际投资者的要求，方便进行全球收购合并；另一方面，陈文发觉现时有很多国外新兴生物科技企业，对中国市场有很大兴趣。

截至今年8月已有18间利用第18A章生物科技企业成功挂牌，集资达440亿港元；当中首间成功上市未有收入的生物科技公司，就是由方圆企业担任公司秘书的歌礼制药有限公司（01672）。至目前为止，当中有5间（详见表一）亦是由方圆企业提供公司秘书服务。

表一：未有收入的生物科技上市公司

除此之外，由2018年起截至今日（9月10日），共有41间生物科技上市公司（当中有18间属未有收入的生物科技公司）。至于生物科技发行人的类别，则主要分为药剂、生物制药、医疗器材及其他生物科技产品四大类。

目前方圆企业已为多间成功上市的生物科技公司担任公司秘书务服，占生物科技板块的市场逾20%^表二（包括未有收入及已有盈利的生物科技上市公司）；与此同时，我们的专业公司秘书服务团队亦对生物科技企业这个新板块拥有相当丰富的管理经验，并能协助生物科技公司于香港上市后切实符合上市规则及的监管条规例。

表二：已有盈利的生物科技公司

資料來源；香港交易所